北京新能源汽車股份有限公司（簡稱“北汽新能源”）8月14日正式宣布，B輪增資在今年7月已經(jīng)完成，共募集資金111.18億元人民幣。增資后共有33家股東，新增包括信達(dá)、星網(wǎng)工業(yè)園以及中冀投資在內(nèi)的7家新股東?？毓晒蓶|依然為北汽集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方，共持有41.19%股份。

北京新能源汽車股份有限公司（簡稱“北汽新能源”）8月14日正式宣布，B輪增資在今年7月已經(jīng)完成，共募集資金111.18億元人民幣。增資后共有33家股東，新增包括信達(dá)、星網(wǎng)工業(yè)園以及中冀投資在內(nèi)的7家新股東。控股股東依然為北汽集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方，共持有41.19%股份。

“今年年初預(yù)計(jì)融資額是80億元，當(dāng)時(shí)很多人認(rèn)為80億已經(jīng)創(chuàng)造了新能源汽車行業(yè)的融資紀(jì)錄，替我們捏了把汗。”北汽新能源總經(jīng)理鄭剛稱，投資者的認(rèn)購熱情遠(yuǎn)超預(yù)期。

這輪超過百億的增資成為北京產(chǎn)權(quán)交易所迄今為止發(fā)布的規(guī)模最大的國有控股企業(yè)增資項(xiàng)目，也是國內(nèi)新能源汽車行業(yè)企業(yè)單次募資規(guī)模最大的增資項(xiàng)目。

按照認(rèn)購價(jià)每股5.3元計(jì)算，目前北汽新能源的市值已經(jīng)達(dá)到280億，與一年前的81億估值相比，增長超過兩倍。而隨著戴姆勒入股的即將達(dá)成，北汽新能源的市值將很快突破300億。

北汽新能源上市的資質(zhì)也獲得進(jìn)一步提升。2016年，北汽新能源首次盈利1.8億元，成為國內(nèi)首個(gè)盈利的新能源整車企業(yè)，2017年其目標(biāo)是盈利達(dá)到3億元。如順利在2018年跨過連續(xù)三年持續(xù)盈利的紅線，北汽新能源有望最快將在2019年實(shí)現(xiàn)上市。

一年間市值增長超兩倍

資本對(duì)新能源汽車的熱衷在北汽新能源的B輪增資中清楚顯現(xiàn)。無論從哪方面看，這一輪增資都超出了預(yù)期。

按照今年年初公布的計(jì)劃，北汽新能源B輪增資將發(fā)行不超過16億股，價(jià)格不低于每股5元，共融資大約80億元人民幣。而最終獲得了超過20億股股份的認(rèn)購，33家股東合計(jì)持股52.97726億股，股價(jià)5.3元，融資額達(dá)到111.8億元。

2016年北汽新能源完成A輪30億增資后，北汽新能源的估值為81.92億元。年初預(yù)計(jì)B輪增資后估值將達(dá)到240億，而最終達(dá)成的280億的市值。也即，一年間北汽新能源的市值增長超過兩倍。

“實(shí)際上B輪融資想進(jìn)來的遠(yuǎn)不止111億，但董事會(huì)覺得對(duì)企業(yè)發(fā)展來說，并不是募資額越大越好，還要選股東，選和我們有共同的價(jià)值觀，能夠接受共同發(fā)展的忍耐期和忍耐度的，所以，這111.18億是最終篩選后的結(jié)果。”北京新能源汽車股份有限公司董事會(huì)秘書胡革偉說。

此外，增資完成后，北汽新能源的股東結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多元化，2016年A輪增資后，北汽新能源共有26家股東，包括6家國有及國有控股股東、20家社會(huì)資本。B輪增資后，股東增至33家。其中，北汽集團(tuán)等8家國有及國有控股股東合計(jì)持有67.55%股份，員工持股平臺(tái)持股0.41%，23家社會(huì)資本股份合計(jì)持有32.04%的股份。

新增的7家股東中，包括2家國有股東、2個(gè)員工持股的合伙企業(yè)平臺(tái)，以及3家社會(huì)資本。據(jù)北汽新能源相關(guān)人士透露，兩家國有股東分別為分別為信達(dá)和星網(wǎng)工業(yè)園，其中星網(wǎng)工業(yè)園也即北汽新能源新遷入的總部——藍(lán)谷研發(fā)中心，其所有者北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資開發(fā)總公司以房產(chǎn)作價(jià)打包12億的方式入股北汽新能源，成為第八大股東。包括社會(huì)資本股中冀投資在內(nèi)，新增股東多為京津冀地區(qū)的基金類公司。

原有股東也進(jìn)一步增資，其中北汽集團(tuán)出資11.85億，認(rèn)購2.2億股。零部件供應(yīng)商也借增資通道與北汽新能源進(jìn)一步加深合作，2016年首輪增資時(shí)，渤?；钊?、國軒高科、歐菲光三家零部件上市公司就已成為股東，占股總比例達(dá)12.75%。而動(dòng)力電池供應(yīng)商國軒高科在北汽新能源第二輪增資中，繼續(xù)以出資1000萬成立專項(xiàng)基金的方式跟投。與A輪增資時(shí)的每股2.56元價(jià)格相比，這些老股東手中的股票價(jià)值已經(jīng)翻番。

通過此次增資，北汽新能源的混合所有制性質(zhì)進(jìn)一步凸顯。“第二輪增資是按照國務(wù)院國資委進(jìn)一步加大對(duì)國有企業(yè)混合所有制改革的要求，在北京市產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌交易的方式進(jìn)行的。”鄭剛稱，目的就是通過引入央屬企業(yè)、京津冀企業(yè)、地方企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈伙伴四方面投資者，優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。

同時(shí)，作為北京市首批6家進(jìn)行員工持股試點(diǎn)計(jì)劃的企業(yè)之一，北汽新能源在此次增資中，以兩個(gè)有限合伙公司作為持股平臺(tái)，完成了96名核心骨干員工的持股計(jì)劃，員工共認(rèn)購2192萬股，占總股本的0.41%。

“96名只是第一批，我們已經(jīng)預(yù)留了相應(yīng)的股份，提供給未來將新加入北汽新能源公司的各類專業(yè)高端人才。”鄭剛稱，員工持股不僅優(yōu)化了企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，也實(shí)現(xiàn)了員工利益與企業(yè)利益的深度捆綁。

按照計(jì)劃，這次增資募集到的資金將全部用于新技術(shù)與新產(chǎn)品的研發(fā)、試驗(yàn)驗(yàn)證能力建設(shè)、高端智能制造和核心零部件投資、商業(yè)模式創(chuàng)新應(yīng)用方面，

最快2019年上市

作為國內(nèi)最早宣布A股上市計(jì)劃的新能源整車企業(yè)，B輪增資的完成，將北汽新能源的上市計(jì)劃向前再推進(jìn)一步。“我們目前正在按照既定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)推進(jìn)上市計(jì)劃，”胡革偉表示，從2004年北汽新能源有限公司變更為股份制公司，到2016年完成了A輪融資、2017年完成了B輪融資和員工持股，北汽新能源這幾年的治理改革和股權(quán)改革，都在按照既定節(jié)奏推進(jìn)。

“至于上市，我們主要的就是兩個(gè)選擇，一個(gè)是國內(nèi)上市IPO，另一個(gè)是更快的香港H股上市，都在加緊做方案，最終要看哪個(gè)對(duì)公司、對(duì)股東更有利，同時(shí)還滿足我們的時(shí)間節(jié)奏，在這三個(gè)緯度上進(jìn)行方案的選擇”。胡革偉稱。

在外界的分析中，2018年被認(rèn)為是最快的上市時(shí)間。但胡革偉表示，申請(qǐng)A股上市，三年持續(xù)盈利的紅線是必須跨越的前提。這意味著，2016年開始盈利的北汽新能源最快要等到2019年才能實(shí)施上市。

在2016年首次1.8億盈利后，北汽新能源今年的目標(biāo)是盈利提升67%至3億元，2018年繼續(xù)保持盈利也將是關(guān)鍵。這樣，在新能源補(bǔ)貼終止之后，隨著積分制帶來的新的盈利點(diǎn)，北汽新能源有望完成向市場化競爭的過度，同時(shí)順利進(jìn)入資本市場。

銷量上的持續(xù)向好是保持盈利的前提，今年1-7月，國內(nèi)前7月純電動(dòng)總銷量為160386輛，同比上升59.6%；其中北汽新能源累計(jì)銷量為36084輛，同比增長88.5%。雖然增幅遠(yuǎn)高于新能源及純電動(dòng)整體行業(yè)水平，但距離年初17萬的年銷量預(yù)期差距頗大。

對(duì)此，北汽新能源副總經(jīng)理張勇坦言，“當(dāng)時(shí)這個(gè)目標(biāo)考量的基本因素或條件，目前來看已經(jīng)發(fā)生了重大的變化”。他認(rèn)為，四個(gè)因素決定了這種變化，分別是產(chǎn)品目錄的重審、對(duì)新能源汽車推廣示范硬性指標(biāo)的取消、3萬營運(yùn)公里的限定，以及電池等核心零配件供應(yīng)的給短缺。目前，北汽新能源正在考慮調(diào)低今年的銷量目標(biāo)。但總體而言，分時(shí)租賃等新的市場模式的啟動(dòng)將帶來新的增量，新能源汽車市場仍將保持50%以上的增速。

“除了盈利門檻外，企業(yè)管理、內(nèi)部治理、規(guī)范要求等等，還有很多的上市條件需要一一具備。”胡革偉稱。

為此，在宣布完成B輪增資的同時(shí)，鄭剛公布了北汽新能源剛完成的內(nèi)部調(diào)整，“半年前，公司就已經(jīng)開始了組織變革與流程優(yōu)化。其中一個(gè)重要的特征就是重組了產(chǎn)品規(guī)劃的業(yè)務(wù)線，將其從研發(fā)系統(tǒng)中獨(dú)立出來，與市場系統(tǒng)進(jìn)行高度整合。”

同時(shí)進(jìn)行的人事調(diào)整包括，此前負(fù)責(zé)市場和銷售業(yè)務(wù)的張勇卸任北汽新能源營銷有限公司總經(jīng)理一職，擔(dān)任北汽新能源副總經(jīng)理兼營銷公司黨支部書記，分管產(chǎn)品規(guī)劃、品牌建設(shè)等業(yè)務(wù)。原北京汽車銷售有限公司常務(wù)副總經(jīng)理李一秀調(diào)任北汽新能源營銷有限公司總經(jīng)理。

值得一提的是，盡管銷量低于預(yù)期，但對(duì)資本市場而言，北汽更大的利好即將揭曉。今年6月1日，北汽新能源與戴姆勒簽署了新能源合作的框架協(xié)議，據(jù)悉，戴姆勒入股北汽新能源的方案已經(jīng)在走審批程序，最快將在9月底對(duì)外宣布。專業(yè)人士分析指出，隨著戴姆勒的入資、年度盈利提前達(dá)成的預(yù)期以及成長性預(yù)期，北汽新能源的估值將很快突破300億。

按照此前公布的“十三五”計(jì)劃，北汽新能源將在2020年之前實(shí)現(xiàn)上市，市值達(dá)到1000億元。

原標(biāo)題:北汽新能源300億市值在望 百億增資后最快2019年上市