9月14日，國投電力國際業(yè)務(wù)部高級業(yè)務(wù)經(jīng)理潘俐青在2017第十屆中國（江蘇）國際風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰論壇作了主題報告，重點介紹了風(fēng)電投資與海外發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)。她認(rèn)為，在新能源加入市場之后，市場調(diào)整速度明顯加快，稀缺資源受追捧的響應(yīng)越來越大。國投電力已經(jīng)邁出走向海外第一步，未來我們也要發(fā)揮好我們平臺的作用，將更多的優(yōu)秀國內(nèi)企業(yè)引入海外。

國投電力國際業(yè)務(wù)部高級業(yè)務(wù)經(jīng)理潘俐青

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之前幾位演講嘉賓主要從供應(yīng)商的角度進行了匯報，我這里想從業(yè)主的角度說一下我們對于行業(yè)發(fā)展的看法。

我來自于國投電力，國投電力是國家開發(fā)公司的子公司，也是一家上市公司。我公司一直比較低調(diào)，在資本市場上讓我們比較出名的是水電資產(chǎn)，我公司水電控股裝機在國內(nèi)的上市公司里位列第二，僅次于三峽集團的長江電力。公司一直致力于清潔能源的開發(fā)與投資，截止2016年底我們風(fēng)電項目總投產(chǎn)裝機680.5兆瓦，其中在建風(fēng)電項目305.5兆瓦。我們境內(nèi)開發(fā)以綠地開發(fā)為主，在新能源累計裝機快速提升，局部地區(qū)電力外送條件遇到瓶頸的情況下，新能源發(fā)展重心逐漸由西部資源地區(qū)向東部、沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移。目前開發(fā)重點是在消納情況好的東部地區(qū)和已有項目的風(fēng)光水火互補。

這張圖看一下國際風(fēng)電市場的總體情況。2017-2020年，中國預(yù)計的裝機量增長位列榜首。接下來可以看到美國、南美一些地區(qū)也是發(fā)展熱點。圖中包含兩個信息，一個是整體裝機量的增長，一個是年負(fù)荷增長率。盡管大部分投資者只看這兩個數(shù)字，我們還是更注重結(jié)構(gòu)方面。那么我們對于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是怎么樣去理解的呢？風(fēng)電發(fā)展主要受三個因素的發(fā)展，第一個是清潔性和安全性，關(guān)鍵詞就是清潔，為什么風(fēng)電可以這么流行，主要是因為我們想要獲得一個更清潔安全的環(huán)境，在歐洲、日本等地區(qū)也是由于福島核泄露之后帶來了去核化，核電機組的退出為新能源帶來了空間。第二個是從成本和效率看，風(fēng)電利用效率在新能源中又是最有優(yōu)勢的。

最后是風(fēng)電行業(yè)不斷成熟的解決方案取得的進展。得益于這么多年的發(fā)展，風(fēng)電行業(yè)邁向成熟，已經(jīng)擁有了運維服務(wù)一體化的能力，接下來還將進入一個智能運營的時代。這三個驅(qū)動因素，在投資人看來，代表了收入、風(fēng)險、成本三個方面。政府為清潔能源提供補貼，一方面是收入，但政策的不確定性又是風(fēng)險。而不斷成熟的解決方案，一方面降低了成本，一方面控制了風(fēng)險。

從風(fēng)電投資的價值鏈角度看，價值來源一個是財政的補貼，一個是市場的正常回報。財政補貼的趨勢是風(fēng)電平價化上網(wǎng)，意味著補貼力度是不斷降低的。而且不同國家保障力度差異比較大，可靠性差異也比較大。政治因素、貨幣管制、匯率因素等等影響加劇財政補貼的不確定性。市場回報的變化是一種混合的變化，首先去核化和降低碳排放的種種號召帶來更大的市場空間，電動車和大數(shù)據(jù)行業(yè)的發(fā)展帶來了更多的電力需求，但因為市場調(diào)整的速度是加快的，所以這種機會的時間窗口非常短。在一個只有傳統(tǒng)能源的市場上面，比較慢的建設(shè)速度導(dǎo)致市場的調(diào)整速度相對較慢。在新能源加入市場之后，市場調(diào)整速度明顯加快，稀缺資源受追捧的程度也更大。

再看價值由誰來分享。主要是三方面在分享，一個是業(yè)主，一個是資方，一個是供應(yīng)商。業(yè)主是指揮怎么買單的人，但是我們看到業(yè)主投資回報的分化越來越大，因為前期開發(fā)的風(fēng)險溢價加大。隨著政府招標(biāo)形式允許新能源開發(fā)更為流行，沒有財力實力的業(yè)主會逐漸被擠出市場。再就是資方，主要是銀行和金融機構(gòu)投資者。他們對回報要求在降低，但是他們的參與程度不斷加深，參與范圍擴大，話語權(quán)也加大。從一個方面去理解，他們逐漸從幕后走向幕前，從二級市場走向一級市場，和業(yè)主之間的界限越來越模糊。這樣的發(fā)展使得業(yè)主（通過出售資產(chǎn)給資方）一方面有了提高自己投資回報的可能，另一方面因為資方競爭壓力，回報受到了擠壓。供應(yīng)商是分得了剩余價值。這個剩余價值的總量隨著政府補貼的壓減是降低的。為了應(yīng)對這種變化，在風(fēng)電，尤其是海上風(fēng)電這個領(lǐng)域，橫向和縱向的整合越來越深化。海上風(fēng)電自身就是介于傳統(tǒng)油氣行業(yè)和風(fēng)電交叉的行業(yè)，現(xiàn)在為了提高競爭力，各廠商也紛紛采取合作的態(tài)勢，風(fēng)機廠家會和一些基礎(chǔ)開發(fā)廠家進行合作。當(dāng)然也和業(yè)主進行合作。

歐洲市場市場補貼下降，英國投產(chǎn)的陸上風(fēng)電不再接受任何補貼，海上風(fēng)電中標(biāo)價格也大幅下降。以丹麥為例，大概在2012年海上風(fēng)電中標(biāo)電價還有100美元/兆瓦時，到了2021年投產(chǎn)的項目就只能獲得不到以前50%的電價。英國在9月11日宣布了新一輪差價的結(jié)果，從最早150英鎊/兆瓦時收入水平，現(xiàn)在到了57.5英鎊/兆瓦時。但是誰知道未來會是怎樣？也許目前的看來較低的價格還是以后的最高價格。

在這樣的背景下，國投電力對自己的定位在價值創(chuàng)造、長期投資、追求共贏、控制風(fēng)險四方面。價值創(chuàng)造：我們認(rèn)為管好投資人該管的事就好，有沒有價值創(chuàng)造空間是我們選擇的重點。和國際資方競爭，資金成本不是我們的優(yōu)勢，我們的優(yōu)勢是我們背后的中國的供應(yīng)鏈，是源源不斷創(chuàng)新和發(fā)展的力量。我們是一個平臺，應(yīng)該去協(xié)調(diào)和做好接口。第二，長期投資。我們有一個長期的眼光，可以讓合作商放心，也讓供應(yīng)商安心。我們既可以為供應(yīng)商提供很多合作機會，同時也可以與供應(yīng)商共同成長。市場的均衡從短期來看往往達(dá)不到最優(yōu)解，但做一個長期投資者，重復(fù)玩這個游戲，最后會把結(jié)果推向優(yōu)化的位置。第三，追求共贏。你的我的，最終是國家的。中國企業(yè)到海外去就代表了中國的形象，這應(yīng)該是你好我好大家好的狀態(tài)。在海外進行惡性競爭，不利于所有人的利益。最后就是控制風(fēng)險，能源類投資風(fēng)險前置，投資量大，方向一旦找錯影響相當(dāng)深遠(yuǎn)。我們選擇英國這樣一個法律政策環(huán)境好、保障力度大的國家，就是考慮到降低這個風(fēng)險。

國投電力的關(guān)注點還是在歐洲區(qū)域，尤其看好英國海上風(fēng)電市場。透明的市場、較大的資金量需求，以及境內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級的機遇，都是我們?yōu)槭裁丛谶@里投資的原因。去年2016年我們完成了對英國海上風(fēng)電資產(chǎn)平臺的收購?，F(xiàn)在已經(jīng)被我們更名為紅石能源公司，旗下有兩個項目位于蘇格蘭的北海風(fēng)域，其中一個是B項目，我們占股25%，另一個InchCape項目是百分之百控股。B項目獲得的電價是140英鎊/兆瓦時。我們還收獲了兩個合作方，一個是蘇格蘭和南部能源公司，一個是哥本哈根基礎(chǔ)設(shè)施合作公司。收購使我們有了一支有豐富經(jīng)驗的當(dāng)?shù)貓F隊，我們希望通過多多應(yīng)用中國的產(chǎn)業(yè)鏈去降低成本，同時也把國外海上風(fēng)電建設(shè)運營的管理理念引入國內(nèi)。我們在五個月之內(nèi)就實現(xiàn)了交易的交割，高效的執(zhí)行為我們贏得了積極正面的海外形象。

從第二輪差價合同結(jié)果來看，電價大幅的壓縮意味著業(yè)主需要大幅壓縮成本，其實給國內(nèi)供應(yīng)商的介入提供了巨大的商業(yè)機會。因為現(xiàn)在的脫歐不確定性，這對中英的貿(mào)易合作是有利的。

最后說一下挑戰(zhàn)，我個人覺得挑戰(zhàn)主要來自于四大方面。第一個是國際化人才團隊培養(yǎng)和建設(shè)，第二個信息化手段和研發(fā)能力，剛才GE老總也說到了，其實數(shù)據(jù)和人工智能未來一定是決定競爭力的關(guān)鍵因素。接下來就是提高風(fēng)控和金融創(chuàng)新的意識。在海外發(fā)展當(dāng)中，最重要一點就是利用好資方，降低資本成本是降造價和提高回報非常重要的部分。海外保險看似很貴，但是當(dāng)他為你節(jié)約融資成本的時候其實是值得的。最后就是強調(diào)戰(zhàn)略協(xié)作與合作共贏。國投電力已經(jīng)邁出走向海外第一步，未來我們也打算發(fā)揮好我們平臺的作用，將更多的優(yōu)秀國內(nèi)企業(yè)引入海外。

最后也是對于這次會議的寄語，希望大家沖出大陸，走出海外。謝謝大家。